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Risikokorrigierte Rendite auf Kapital - RAROC Rendite auf Kapital - RAROC Renditeorientierte Rendite (RAROC) ist eine modifizierte Rendite (ROI), die Risiken berücksichtigt. Die Berechnungsformel für RAROC lautet: Einkünfte aus Kapital (Kapitalkosten) x (risikoloser Zins) Erwarteter durchschnittlicher Verlust eines erwarteten Verlustes über einen bestimmten Zeitraum In der Finanzanalyse. Projekte und Anlagen mit höherem Risiko müssen unterschiedlich bewertet werden RAROC berücksichtigt die Entwicklung eines Investitionsprofils durch Abzinsung von riskanten Cashflows mit weniger riskanten Cashflows. BREAKING DOWN Risikokorrigierter Return on Capital - RAROC Die allgemeine Grundannahme von RAROC ist, dass Investitionen oder Projekte mit höherem Risiko eine deutlich höhere Rendite aufweisen. Unternehmen, die zwei oder mehr verschiedene Projekte oder Investitionen vergleichen müssen, müssen dies berücksichtigen. RAROC und Bankers Trust RAROC wird auch als ein auf Risiko basierendes Rentabilitätsmessungskonzept bezeichnet, das es Analysten ermöglicht, die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens zu untersuchen und eine stabile Sicht auf die Rentabilität in allen Branchen und Branchen zu schaffen. Die RAROC Metrik wurde in den späten 1970er Jahren von Bankers Trust, insbesondere Dan Borge, seine wichtigsten Designer entwickelt. Das Instrument wuchs in der Popularität durch die 1980er Jahre, als eine neu entwickelte Anpassung an einfache Kapitalrendite (ROC). Bankers Trust war damals ein Geschäftsmodell, ähnlich dem einer Investmentbank. Bankers Trust hatte seine Einzelhandelskredit - und Einlagengeschäfte entlassen und sich aktiv an befreiten Wertpapieren beteiligt, wobei ein derivatives Geschäft anfing, Wurzeln zu ziehen. Diese Großhandelsaktivitäten ermöglichten die Entwicklung des RAROC-Modells. Nationwide Publizität führte eine Reihe von anderen Banken, ihre eigenen RAROC-Systeme zu entwickeln. Die Banken gab ihren Systemen unterschiedliche Namen, im Wesentlichen Lingua verwendet, um die gleiche Art von Metrik anzuzeigen. Weitere Namen sind die Rendite auf das risikoadjustierte Kapital (RORAC) und die risikoadjustierte Rendite auf das risikoadjustierte Kapital (RARORAC). Der am häufigsten verwendete Begriff für die Metrik ist immer noch RAROC. Nichtbanken nutzen RAROC als Metrik für die Auswirkungen, die das operative, das Markt - und Kreditrisiko auf die Finanzen hat. Rendite auf risikoadjustiertes Kapital Die Rendite des risikoadjustierten Kapitals (RORAC) wird in der Finanzanalyse zur Berechnung einer Rendite herangezogen, bei der Projekte und Anlagen mit höherem Risiko auf der Basis des Kapitalbetrags bewertet werden. Immer mehr Unternehmen nutzen RORAC, da ein größeres Gewicht auf das Risikomanagement im gesamten Unternehmen gelegt wird. Die Berechnung für diese Kennzahl ist RAROC sehr ähnlich, wobei der wesentliche Unterschied darin besteht, dass das Kapital für das Risiko mit RAROC anstelle der Rendite angepasst wird. Return On Risk Adjusted Capital - RORAC Was ist Return On Risk Adjusted Capital - RORAC Die Rendite (RORAC) ist eine Rendite-Statistik, die häufig in der Finanzanalyse verwendet wird. Wo unterschiedliche Projekte, Bestrebungen und Investitionen auf der Grundlage des Kapitalrisikos bewertet werden. Projekte mit unterschiedlichen Risikoprofilen sind nach dem Berechnen der einzelnen RORAC-Werte einfacher zu vergleichen. BREAKING DOWN Rendite Risk Adjusted Capital - RORAC Zugewiesenes Risikokapital ist das Firmenkapital, angepasst um einen maximalen potenziellen Verlust aufgrund geschätzter künftiger Ertragsausschüttungen oder der Volatilität des Ergebnisses. Unternehmen setzen mit RORAC verstärkt auf ein unternehmensweites Risikomanagement. Zum Beispiel können verschiedene Unternehmensbereiche mit einzigartigen Managern RORAC verwenden, um ein akzeptables Risiko-Expositionsniveau zu quantifizieren und zu halten. Diese Berechnung entspricht der risikoadjustierten Kapitalrendite (RAROC). Bei RORAC wird das Kapital jedoch auf das Risiko und nicht auf die Rendite angepasst. RORAC wird verwendet, wenn das Risiko in Abhängigkeit von dem zu analysierenden Kapitalvermögen variiert. Beispielberechnung Die RORAC-Formel ist einfach. Um RORAC zu berechnen, nehmen Sie das Nettoeinkommen des Projekts oder Unternehmens und teilen es durch risikogewichtete Aktiva. Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Unternehmen zwei Projekte evaluiert, an denen es im vergangenen Jahr beteiligt war, und muss entscheiden, welches zu beseitigen ist. Projekt A hatte einen Gesamtumsatz von 100.000 und Gesamtkosten von 50.000. Die gesamten risikogewichteten Aktiven des Projekts belaufen sich auf 400.000. Projekt B hatte einen Gesamtumsatz von 200.000 und einen Gesamtaufwand von 100.000. Die gesamten risikogewichteten Aktiva des Projekts B betragen 900.000. Die RORACs werden wie folgt berechnet: Projekt A RORAC (100.000 - 50.000) 200.000 12.5 Projekt B RORAC (200.000 - 100.000) 900.000 11.1 Obwohl das Projekt B doppelt so viel Einnahmen hatte wie das Projekt A, sobald das risikogewichtete Kapital der Projekte erbracht wurde Ist es klar, dass Projekt A eine bessere RORAC hat. RORAC ist ähnlich und leicht verwechselbar mit zwei anderen Statistiken. Die risikoadjustierte Kapitalrendite (RAROC) ist in der Regel definiert als das Verhältnis der risikoadjustierten Rendite zum ökonomischen Kapital. Bei dieser Berechnung, anstatt das Risiko des Kapitals selbst anzupassen, ist es das Risiko, dass die Rendite quantifiziert und gemessen wird. Oft wird die erwartete Rendite eines Projektes durch den Value at Risk geteilt, um zu RAROC zu gelangen. Eine ähnliche Statistik wie RORAC ist die risikoadjustierte Rendite des risikoadjustierten Kapitals (RARORAC). Diese Statistik wird unter Berücksichtigung der risikoadjustierten Rendite und der Aufteilung durch das ökonomische Kapital berechnet. Er verwendet Richtlinien, die durch die internationalen Risikostandards in Basel II definiert sind.